【私募调研记录】淡水泉调研珀莱雅、普源精电等13只个股（附名单）

根据市场公开信息及4月24日披露的机构调研信息原油网，知名私募淡水泉近期对13家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）珀莱雅（证券之星综合指标：3星；市盈率：51.66）

个股亮点：国内领先的多品牌化妆品集团，新兴渠道领跑行业；公司主要从事化妆品类产品的研产销，致力于构建新国货化妆品产业平台；旗下主要拥有“珀莱雅”、“悦芙媞”、“彩棠”、“INSBAHA”、“CORRECTORS”等品；20年日化行业收入37.48亿元，营收占比99.88%；19年6月，出资1.35亿元占比45%投资嘉兴沃永投资合伙企业；全渠道、多品牌本土大众美妆公司，主打海洋护肤理念，旗下拥有“珀莱雅”、“彩棠”、“悦芙媞”等品牌原油网。

2）普源精电（证券之星综合指标：1.5星；市盈率：122.77）

个股亮点：目前唯一搭载自主研发数字示波器核心芯片组并成功实现产品产业化的中国企业；主营通用电子测量仪器的研产销，主要产品包括数字示波器、射频类仪器、波形发生器、电源及电子负载、万用表及数据采集器等；21年相关业务收入4.84亿元，营收占比100%；唯一搭载自主研发数字示波器核心芯片组并成功实现产品产业化的中国企业；公司的自研核心芯片组满足国际中端、国内高端示波器所需的专用模拟前端芯片及专用信号处理芯片的关键性能要求，突破了国内厂商无法直接采购中高端示波器产品所需使用的核心芯片的制约原油网。

3）金迪克（证券之星综合指标：2.5星；市盈率：67.01）

个股亮点：国内最早实现四价流感疫苗批签发及上市销售的两家企业之一；公司专注于人用疫苗的研产销，主要产品包括对流行性感冒、狂犬病、水痘、带状疱疹和肺炎疾病等5种重要传染性疾病进行预防的10种人用疫苗产品，核心产品四价流感病毒裂解疫苗为国内唯一以预防用生物制品1类向CDE进行申报的四价流感病毒裂解疫苗，冻干人用狂犬病疫苗（Vero细胞）及四价流感病毒裂解疫苗（儿童）已进入临床原油网。

4）一品红（证券之星综合指标：2星；市盈率：41.93）

个股亮点：20年2月，公司产品入选多省新型冠状病毒肺炎中医药诊疗方案；控股子公司华南疫苗以昆虫细胞-杆状病毒表达系统（BEVS）为基础，主要从事重组蛋白纳米颗粒疫苗的创新研发原油网。

5）东方盛虹（证券之星综合指标：2星；市盈率：140.94）

个股亮点：“原油炼化-PX/乙二醇-PTA-聚酯-化纤”一体化经营企业；公司炼化板块生产基地位于“国家七大石化基地”之一的连云港徐圩新区，经营主体包括盛虹炼化、虹港石化；盛虹炼化是公司盛虹炼化一体化项目的经营主体，项目设计原油加工能力1600万吨/年，拥有芳烃联合装置规模280万吨/年（以对二甲苯产量计），乙烯裂解装置规模110万吨/年，系目前国内单体最大的常减压装置；21年石化及化工新材料收入303.69亿元，营收占比58.72%；子公司斯尔邦是全球最大的光伏EVA生产商，光伏EVA是用于光伏组件封装的重要材料；公司EVA产能30万吨，光伏EVA权益产能排名全球第一，计划EVA新增产能75万吨，将在2024年底开始逐步投产；全球差别化纤维专家；公司主攻超细纤维、差别化功能性纤维的开发和生产，拥有国家级的先进功能纤维创新中心，拥有完整自主知识产权、世界领先的可再生PTT聚酯、纤维产业链等，主要产品包括民用涤纶长丝等；公司已拥有260万吨/年差别化纤维产能，其中包括超30万吨/年再生纤维产能，以高端DTY产品为主；目前在建或拟建项目合计245万吨/年差别化纤维产能，其中包括25万吨/年再生纤维产能原油网。

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6）中科星图（证券之星综合指标：2星；市盈率：81.38）

个股亮点：国内领先的数字地球产品和技术开发服务商；公司对标谷歌地球，主要面向政府、企业以及特种领域用户提供软件销售与数据服务、技术开发与服务、一体机产品销售以及系统集成；公司掌握大量数字地球领域核心技术，利用数据+平台+应用构筑核心壁垒，覆盖空天大数据获取、处理、承载、可视化和应用等产业链环节，逐步实现进口替代；国内领先的数字地球产品和技术开发服务商；公司对标谷歌地球，主要面向政府、企业以及特种领域用户提供软件销售与数据服务、技术开发与服务、一体机产品销售以及系统集成；公司掌握大量数字地球领域核心技术，利用数据+平台+应用构筑核心壁垒，覆盖空天大数据获取、处理、承载、可视化和应用等产业链环节，逐步实现进口替代；国内最早从事数字地球产品研发与产业化的企业；以GEOVIS数字地球基础软件平台和GEOVIS数字地球应用软件平台为基础，面向政府、企业以及特种领域等用户提供软件销售与数据服务、技术开发与服务、一体机产品，以及系统集成；21年GEOVIS软件销售与数据服务收入8936.68万元，营收占比8.59%原油网。

7）一心堂（证券之星综合指标：3星；市盈率：15.88）

个股亮点：中国连锁药店十强，云南连锁药店龙头；公司核心业务为医药零售连锁，以西南为核心经营地区，拥有直营连锁门店8533家，覆盖云南、四川、广西等10个省份及直辖市；21年药品零售批发收入142.75亿元，营收占比97.86%；中国连锁药店十强；中药产业是公司未来主要发展方向之一，目前公司已初步完成建立种苗培育、初加工、精加工、批发、医疗机构供应、零售销售业务等完整的产业链；旗下子公司云南鸿翔中药科技公司、鸿翔中药科技公司、云中药业有限公司，三个公司专注于中药研究、种苗培育、中药材料收储、饮片加工、配方颗粒的生产业务；21年中药收入13.59亿元，营收占比9.32%；公司成立远程药事服务部正式开展推行"互联网+药学服务"远程专业化服务，远程审方涉及平台有一心堂自建平台、平安好医生、微问诊等，目前主要以一心堂自建平台为主，19年最高审方量达到251.98万张/月；公司采用“互联网+一心堂实体门店”的线上线下一体化商业模式，陆续推出一心堂APP、团购业务、跨境业务、O2O业务、一心到家B2C业务，其中O2O业务较2018年销售额同比增长222.30%原油网。

8）苏文电能（证券之星综合指标：3星；市盈率：31.4）

个股亮点：独特的EPCO一站式电能服务商；主要从事电力设计咨询、电力设备供应、电力施工及智能用电服务等，具有工程设计电力行业（送电工程、变电工程、新能源发电）专业乙级资质，先后在江苏、安徽、上海、湖南、浙江参与当地电网建设项目的设计工作；21年4月上市；深耕电力工程施工和设计服务行业十余年，是工业互联网创新发展工程——工业互联网智慧能源网络化应用解决方案供应商；一站式供用电品牌服务商；在配电网咨询设计领域，公司承接了省内外多地配网工程自动化设计项目和储能电站、充电塔、光伏发电等电力工程咨询设计项目原油网。

9）思源电气（证券之星综合指标：2.5星；市盈率：26.75）

个股亮点：参股独角兽；公司下属合伙企业上海集岑收购了北京矽成等公司；20年4月披露，公司子公司思源清能电气电子有限公司有相关产品应用在高速磁悬浮项目上；目前输配电设备行业中少数几家具备电力系统一次设备（传统机械类电力设备）、二次设备（控制类电力设备）、电力电子设备等产品的研发、制造和解决方案能力的厂家之一；公司参与±800kV白鹤滩—江苏特高压直流工程，该工程是世界上首次研发柔直+常规的混合级联特高压直流输电技术原油网。

10）捷捷微电（证券之星综合指标：2星；市盈率：39.26）

个股亮点：公司在新能源汽车方面，有部分TVS产品用于充电桩上，主要是提供安全保护，合作客户有比亚迪、罗思韦尔等；公司与中科院微电子研究所、西安电子科大合作研发的是以SiC、GaN为代表第三代半导体材料的半导体器件，具有耐高压、耐高温、 高速和高效等优点，可大幅降低电能变换中的能量损失，大幅减小和减轻电力电子变换装置；22年10月披露，公司与中科院微电子研究所、西安电子科大合作研发以SiC、GaN为代表第三代半导体材料的半导体器件，截至目前，公司拥有氮化镓和碳化硅相关实用新型专利5件；公司目前有少量碳化硅器件的封测，该系列产品仍在持续研究推进过程中原油网。

11）原油网我武生物（证券之星综合指标：2.5星；市盈率：69.78）

个股亮点：国内脱敏治疗龙头；公司专业从事过敏性疾病诊断及治疗产品的研产销，已上市药品包括粉尘螨滴剂（商品名：畅迪）、黄花蒿花粉变应原舌下滴剂（商品名：畅皓）、粉尘螨皮肤点刺诊断试剂盒（商品名：畅点）、屋尘螨皮肤点刺诊断试剂盒（商品名：畅点II）原油网。

12）广和通（证券之星综合指标：2.5星；市盈率：40.28）

个股亮点：公司与中国联通联合发布5G+eSIM模组，为物联网企业带来灵活、可定制化的无线通信产品；无线通信技术领域产品与方案提供商；公司主要产品包括2G、3G、4G、5G、NB-IOT的无线通信模块以及基于其行业应用的通信解决方案；通过集成到各类物联网和移动互联网设备使其实现数据的互联互通和智能化，通过对加密安全特性支持，形成行业标准化产品；移动支付终端供应商包含百富环球，新国都，新大陆等原油网。

13）广东宏大（证券之星综合指标：2.5星；市盈率：38.9）

个股亮点：国内整体爆破方案设计能力最强、爆破技术最先进、服务内容最齐全的矿山民爆一体化服务商之一；民爆主要产品包括工业炸药、工业雷管、工业导火索、工业导爆索等，品种涉及炸药、起爆器材两大类；拥有50.1万吨工业炸药许可产能，位列全国第二；雷管产能8000万发，导爆管产能7000万米；子公司明华公司是全国十四家地方重点保军企业之一，是承担武器装备科研生产任务的广东省属地方军工企业，拥有军工“四证”，是业界资质最健全、资质等级最高的省属军工企业之一；布局国内及国际两大市场，国内市场产品包含传统弹药产品、智能弹药产品及其他产品，国际市场产品主要是公司自主投资研制的导弹武器系统HD-1项目，以及自主投资研制的新型制导武器JK系列原油网。

机构简介：

淡水泉成立于 2007 年，是中国领先的私募证券基金管理人之一，专注于与中国相关的投资机会，同时开展国内私募证券投资、海外对冲基金和QFII/机构专户业务原油网。客户群体包括全球范围内的政府养老金、主权基金、大学捐赠基金、保险公司等机构客户及高净值个人客户。公司以北京为总部，在上海、深圳、香港、新加坡和美国设有办公室。

证券之星点评：

淡水泉在2021年证券之星私募顶投榜中排名第32位，其管理规模100亿以上，拥有赵军,王利刚等知名基金经理原油网。本次调研的上市公司平均证券之星综合指标2星，平均市盈率71.33。

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