2022-5-5神华期货行情资信汇编

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2022年5月5日星期四

原油

美国能源信息署数据显示，截止4月29日当周，美国原油库存总量减少178.2万桶，其中美国商业原油库存量4.15727亿桶，比前一周增长130万桶；美国汽油库存总量2.28575亿桶，比前一周下降223万桶；馏分油库存量为1.04942亿桶，比前一周下降234万桶豆油期货行情。原油库存比去年同期低14%；比过去五年同期低15%；汽油库存比去年同期低3%；比过去五年同期低约4%；馏份油库存比去年同期低23%，比过去五年同期低约22%。

尽管美国商业原油库存意外增加，然而在欧盟提议进一步引发市场对供应面担忧，欧美原油期货大涨5%豆油期货行情。周三(5月4日)纽约商品期货交易所西得克萨斯轻油2022年6月期货结算价每桶107.81美元，比前一交易日上涨5.40美元，涨幅5.3%，交易区间102.95-108.61美元；伦敦洲际交易所布伦特原油2022年7月期货结算价每桶110.14美元，比前一交易日上涨5.17美元，涨幅4.9%。

市场在等待欧佩克及其减产同盟国5月5日举行的部长级会议讨论6月份产量政策豆油期货行情。周三透露的一份报告显示，欧佩克及其减产同盟国预计2022年全球原油日产量将过剩190万桶，比原先预测高出60万桶，预计今年需求增长放缓。

这份报告是在定于周三举行欧佩克及其减产同盟国联合技术委员会会议之前准备的豆油期货行情。报告还预计经合组织第四季度的石油库存将略高于2015-2019年的平均水平。欧佩克目前预计，2022年全球石油日均需求将增加367万桶，比原先预测减少48万桶。

美国能源信息署认为，局部地缘局势、欧佩克及其减产同盟国产量政策，以及美国石油和天然气生产商增加钻探的速度，一系列因素导致全球能源供应前景充满不确定豆油期货行情。市场对石油供应进一步中断的可能性存在重大不确定性。这些事件是在石油库存下降和油价持续上涨的背景下发生的。

PE、PP、PVC

目前市场供应面存增加预期，而需求面疲软依旧，后续仍需关注需求面恢复以及交通运力好转情况，目前因为大盘料区间价差较大，部分市场人士对高价牌号持看弱心态，预计短线PVC糊价格部分高价仍有下调预期豆油期货行情。

目前来看，PP市场现状依然偏弱，但预期相对向好豆油期货行情。主要基于后期物流改善后下游需求回补的预期以及市场对宏观利好政策的期待，另外供应端及成本端对市场仍有支撑。所以，对于5月份市场而言，预期能否兑现将是影响市场的关键。

2022年一季度在原油持续走高背景下，油制聚乙烯成本端高位情况已然成为了常态，石化企业为应对高成本低利润纷纷选择停车或是降负荷生产豆油期货行情。然而无论是国际形势错综复杂带来的原油及期货波动明显，造成的市场心态谨慎欠佳；还是部分市场运输受限以及下游需求多数进入淡季。多重因素间相互博弈，导致PE行情陷入僵持。

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原油带来的油制成本高位以及石化企业降负荷生产，均对PE价格带来一定支撑，但下游需求陆续进入淡季，整体消化缓慢，加之部分地区运输原因，导致各个环节库存有所累积，一定程度上对PE价格上涨形成拖累豆油期货行情。多重因素相互博弈，致使PE行情陷入横盘僵持阶段。

橡胶

目前由于供给逐步增加，下游需求仍然很弱的态势，胶价呈现不断下跌的趋势，4月全国整车货运流量指数同比减少27%豆油期货行情。宏观冲击减弱，空头继续打压动力不足，多头恐慌性降温，市场心态暂时性趋稳，短期走势回归基本面逻辑，但是仍需持续关注宏观动态对市场心态扰动。

全球经济增速预期下调，国内公共卫生事件多点发散影响下，部分形势严重地区车企停工停产且多地流通体系受阻，原料出库困难、成品需求减少，下游需求放缓，导致现货成品压力持续增加，生产企业开工受阻，叠加五一假期，预计后市天然橡胶行情料将持续偏弱震荡豆油期货行情。

橡胶需求短期内依然会受到疫情反复的影响表现不佳，且年内经济稳增长压力较大，其中终端汽车需求难有亮点，重卡也处于下滑周期当中，同时轮胎企业成品库存处于近三年来的高位，预期轮胎需求弱势局面持续到三季度豆油期货行情。从预期来看，市场更期待下半年在疫情后需求回补和宏观政策驱动下能有转好。

棉花

美国农业部5月2日发布的美国棉花生长报告显示，截至5月1日当周，美棉种植率为16%，前周为12%，去年同期为15%，5年均值为15%豆油期货行情。

国内棉花消费下滑趋势已愈发明显豆油期货行情。截止4月23日，2021/22年度中国棉花累计公检量542万吨，部分棉花未参与入库公证检验工作，据Mysteel农产品了解，棉花加工进入尾声，预估总产量580万吨左右。

2022年4月22日，Mysteel农产品统计的工商业库存较2021年8月底数值约增加20万吨，经计算可大致预估近8个月时间，棉花消费量仅470万吨左右，较2020/21年度同期值大幅减少豆油期货行情。因而，国内基本面疲软形势使得棉价上涨乏力，对于国际棉价上涨只能望尘莫及。

供应端：棉花价格仍在高位，为了规避风险，纺厂随用随采，2021年度的棉花销售进度缓慢，2022年度的棉花种植进度较快，棉农在21年赚的“盆满钵满”的基础上，依旧会积极种棉花；轧花厂手中在积压陈棉库存的情况下对新年度的棉花收购就会谨慎参与，较难出现抢收的情况，市场棉花供应宽松豆油期货行情。

需求端：“金三银四”传统旺季基本落空，需求本就疲软的行情下叠加淡季的来临，只会是难上加难，产业链中下游的库存积压需要时间消化，纺纱即期利润全面亏损，整体开机负荷已出现明显下降豆油期货行情。

2021/22年度，全球棉花产量、消费量将有所上升，进口量、出口量及结存量都将有所下滑豆油期货行情。根据中棉行协今年一月信息显示，2021、2022年各主产棉国、产棉区植棉面积或呈现较大幅度的增长，局部棉区有望“井喷”。如果天气正常、灾害发生率较低，2022年全球棉花供需形势逆转，棉价反弹承压、乏力的概率偏高。

油脂

印尼总统表示首要任务是确保国内需求，要求棕榈油企业看到这个问题，一旦需求得到满足，将撤销出口禁令豆油期货行情。

印尼2月产量383万吨，出口量210万吨，库存环比增加36万吨至同期历史最高的504万吨，由于油脂价格的飙升，印尼国内消费量快速下降，2月棕榈油消费环比下滑8.6%至137.7万吨，可见其国内餐饮消费的低迷，印尼的这份数据整体偏空盘面，但影响有限豆油期货行情。

国内油脂低库存及高基差，豆油及菜油的库存虽有所累加，但累库进程缓慢，而棕榈油不足30万吨的库存成了目前盘面走强的一大重要助力豆油期货行情。

由于当前国内豆油进口成本依旧相较于期货有明显升水，且库存较少豆油期货行情。四月份美国农业部供需报告结果与市场预期基本一致，巴西大豆产量继续下调，中国大豆进口量进一步走低，这对于美豆期货以及国内豆油价格起到一定支撑作用。

中国海关总署公布的数据显示，2022年3月，中国棕榈油进口量为10万吨，同比减少61.3%；1-3月累计进口26万吨，同比下滑74.0%豆油期货行情。

以上资讯信息建议，仅供参考豆油期货行情。期市有风险，入市需谨慎！

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