兴证宏观交运 | 不平淡的假期——宏观amp;交运大数据系列周报第二十二期

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本报告联系人

段超（duanchao@xyzq.com.cn）

张晓云（zhangxiaoyun@xyzq.com.cn）

陈嘉媛（chenjiayuan19@xyzq.com.cn）

袁浩然（yuanhaoran@xyzq.com.cn）

王涵

投资要点

Summary

海外大类资产：波动加大pta期货行情。

受OPEC减产200万桶/天影响，原油成为国庆期间表现最佳资产pta期货行情。

疫情&活动：疫情再度扩散，城际活动弱于往年同期pta期货行情。

国庆期间本土疫情明显扩散pta期货行情，阳性省份数达到30个省；

内蒙古是当前疫情形势最严峻的省份pta期货行情，呼市本土病例检测出传染性更强的Omicron变异株BF.7；西北和西南疫情形势也仍然严峻；

山西、内蒙、黑龙江、湖南等省市部分地区进行静默管理pta期货行情。

城际活动不及往年，且疫情严重的华北、西北、西南地区尤为明显pta期货行情。

文娱：假期旅游、观影活动弱于往年同期pta期货行情。

国庆旅客发送量同比下降36.4%，但同比降幅较此前中秋、端午等假日有所收窄pta期货行情。

国庆旅游人次、旅游收入同比分别下降18.2%、26.2%pta期货行情，收入降幅大于人次降幅，反映人均消费支出的减少；

国庆期间观影人次、票房收入同比分别下降64.6%、59.9%pta期货行情。

交运：假期交通运输行业运行情况较往年同期有所下降pta期货行情。

公路预计发送旅客比2021年同期日均下降34.5%；水路预计发送旅客比2021年同期日均下降24.8%pta期货行情。

国庆期间，国内日均航班量较2021年同期下滑39.84%，国内旅客量较2021年同期下滑45.84%pta期货行情。

国庆期间两港正常作业，到港集装箱数基本保持稳定pta期货行情。

地产：支持政策频出，但成交数据尚未回暖pta期货行情。

10月1日至6日，30城商品房成交面积同比下降42.3%pta期货行情。

国庆期间，城市新房成交面积同比下降37.7%，其中一线下降44.8%，二线下降39.2%，三线下滑15.9%pta期货行情。

生产：高频指标全面走强

螺纹钢、沥青开工率明显高于8月，9月基建或将加速落地pta期货行情。

随着前期大幅去库存叠加下游需求边际改善，甲醇、PTA、涤纶长丝开工率9月明显走高pta期货行情。

风险提示：全球政策变化，地缘政治变化，数据统计规则变动pta期货行情。

正文

Evidence&Analysis

海外大类资产：波动加大

受OPEC减产200万桶/天影响，原油成为国庆期间表现最佳资产pta期货行情。

展开全文

富时A50指数在国庆假期前期小幅上升，10月6日后受加息预期抬升影响由涨转跌pta期货行情。截止10月7日，富时A50指数相较9月30日上涨0.4%。

疫情再度扩散pta期货行情，城际活动弱于往年同期

国庆期间，本土疫情明显扩散，病例数上升pta期货行情。截至10月7日，疫情扩散至30省，明显高于假期前一周均值的23省；10月7日，全国本土阳性病例数上升至1581例，接近10月1日531例的三倍。

内蒙古是当前疫情形势最严峻的省份pta期货行情。10月1日至7日，其病例数自前一周的29例蹿升至2405例。经国家基因序列检测，呼和浩特确诊病例属于新冠病毒奥密克戎变异毒株BF.7的进化分支。

同时，西北和西南病例数仍高pta期货行情。新疆、四川、云南、陕西、重庆病例数高于假期前，宁夏、西藏虽有缓和但仍处高位。

全国范围来看，实施静默政策的地区主要集中在山西省和内蒙古自治区pta期货行情。内蒙古自治区在国庆七天新增病例大幅上升，因此管控措施也随之升级。同时新增病例较多的新疆维吾尔自治区目前采取48小时核酸方可离疆的政策，并未采取静默政策。

同时，国庆期间云南西双版纳的勐海县也经过了一次静默政策的延期，目前仍处在静默期间内pta期货行情。

国庆期间，全国百度迁徙城际活动指数明显低于往年同期，相较2021年同期约下滑24个百分点pta期货行情。分区域来看，疫情形势更严重的西南、华北、西北三个地区出行活动的假期效应几近消失。

假期旅游、观影活动弱于往年同期

国庆旅客发送量仍低于往年同期，但同比降幅较此前假期有所收窄pta期货行情。2022年10月1日至7日，全国旅客发送量约2.56亿人次，日均同比下降36.4%，比2019年同期下降58.1%。同比降幅较此前中秋、端午等假日有所收窄。

国庆旅游人次及旅游收入同比下降，且收入降幅大于人次降幅pta期货行情。2022年国庆，全国国内旅游出游4.22亿人次、旅游收入2872.1亿元，同比分别下降18.2%、26.2%，较2019分别下降36.3%、50.8%，降幅较此前中秋、端午均有所扩大。收入降幅大于人次降幅，反映人均消费支出的减少。

国庆期间观影人次和票房收入明显低于往年同期pta期货行情。10月1日至6日，全国观影人次约0.33亿人次、票房约13.8亿元，同比分别下降64.6%、59.9%，较2019年同期分别下降65.3%、68.6%。

交运：假期交通运输行业运行情况

较往年同期有所下降

国庆期间交通运输行业运行总体平稳，旅客发送量较往年同期下降pta期货行情。2022年10月1日至7日，全国铁路、公路、水路、民航预计发送旅客总量25554.11万人次，日均发送3650.6万人次，比2021年同期日均下降36.4%。其中，公路预计发送旅客19824万人次，日均2832万人次，比2021年同期日均下降34.5%；水路预计发送旅客463.93万人次，日均66.3万人次，比2021年同期日均下降24.8%。

受国庆假期影响，各地公路货运流量有所下滑，降幅略高于往年同期，货运流量指数相较2021年同期约下滑20.4%pta期货行情。

国庆假期快递物流吞吐量有所下滑，较去年同期降幅较大pta期货行情。2022年10月1日至7日，公共物流园吞吐量指数较2021年同期下滑约20.2%，主要快递企业分拨中心吞吐量指数较2021年同期下滑约17.3%。

国庆假期需求受疫情影响，民航航班量及旅客量持续下滑pta期货行情。2022年9月30日至10月6日，国内航班量47880班次，日均6840班，较2021年同期下滑39.84%，相当于2019年同期的55.89%。国内旅客量达529.58万人次，较2021年同期下滑45.84%，相当于2019年同期的42.94%。

国庆期间两港正常作业，到港集装箱数基本保持稳定pta期货行情。2022年10月1日至6日，宁波港日均到港集装箱船数27艘，上周为30艘；上海港日均到港集装箱船数47艘，上周为52艘。

地产：多地出台支持政策pta期货行情，

但成交数据尚未好转

国庆节前后，中央及地方皆纷纷围绕“住房消费优惠”和“保交楼”推出相应政策，其中鼓励住房消费的手段主要有住房补贴、消费补贴、减免不动产登记费、契税补贴等，而“保交楼”工作以多方筹措资金助企纾困解难为核心pta期货行情。

国庆期间商品房成交面积季节性走低pta期货行情。2022年10月1日至6日，30城商品房成交面积57.8万平，同比下降42.3%。

其中新房成交量同比也下降，且一线降幅最大pta期货行情。2022国庆期间，21个样本城市新房成交面积同比下降37.7%，其中一线下降44.8%，二线下降39.2%，三线下滑15.9%。

生产：高频指标全面走强

9月生产高频指标高位运行pta期货行情。动力煤日耗处于季节性高位，随着高温消退，民电需求逐渐减弱后，工业生产提速。螺纹钢、沥青开工率明显高于8月，基建在9月可能加速落地。

随着前期大幅去库存叠加下游需求边际改善，甲醇、PTA、涤纶长丝开工率9月明显走高pta期货行情。

风险提示：全球政策变化，地缘政治变化，数据统计规则变动pta期货行情。